Classificar economias do mundo somente com dados do PIB (produto interno bruto, isto é, soma das riquezas produzidas num país num período) expressos numa mesma moeda distorce conclusões, já que a taxa de câmbio usada para converter os valores nas diferentes moedas pode tanto subavaliar a pujança de um país, como a China que evitou a valorização da sua moeda, quanto supervalorizar a economia de um país, como o Brasil que permitiu a valorização do real. Possibilitam um ranking mais realista das economias valores do PIB cujo cálculo considera o poder de compra de cada país.

Deve-se ainda comparar a taxa de crescimento do PIB com valores de uma série histórica e com valores de países vizinhos ou com economias similares ao examinar o desempenho de um país, da mesma forma que interessa saber se o aumento do faturamento de uma empresa foi baixo no seu ramo de atividade. Enquanto um desempenho pífio de uma empresa pode dificultar a captação de investimentos e a atração de profissionais, com reflexos sobre a importância da empresa e sobre suas chances de sobrevivência, um baixo crescimento do PIB não assegura bem-estar à população, que cresce e envelhece, conforme forem os nascimentos e a queda nas taxas de mortalidade.

Quanto mais o crescimento do PIB ficar abaixo de 3%a.a., além de dificultar a ascensão social pelo mérito, maior deverá ser o aumento da taxa de desemprego, segundo a Lei de Okun, válida tanto para dados dos EUA, quanto para dados do Brasil, como mostrei no livro "Crise e Prosperidade Comercial, Financeira e Política" (Probatus Publicações). Uma seqüência de baixas taxas anuais de crescimento do PIB (taxa média inferior a 3%) fomenta uma contínua exclusão social ao longo dos anos e, assim, faz crescer a economia informal e ilegal em comparação à economia formal, acirrando conflitos internos entre grupos sociais distintos com suas regras específicas. Uma legislação burocrática que dificulta a abertura, a operação e o encerramento de atividades empresariais geradoras de empregos na economia formal contribui para conter o crescimento do PIB, assim como gastos excessivos e desperdícios do governo também reduzem a verba disponível tanto para investir em infra-estrutura e educação, ambas essenciais ao crescimento, quanto para honrar o endividamento interno e externo, cujo equacionamento libera um país para o crescimento.

Obrigações externas podem ser estrategicamente reduzidas pela elevação da dívida interna, a qual um governo pode administrar com mais autonomia. Esta estratégia é facilitada pela valorização cambial que ocorre quando há uma forte entrada líquida de capital externo. Este fluxo - fomentado por um elevado saldo comercial e uma alta taxa de juros interna - contribui para abater as obrigações externas a honrar com divisas e para mudar o perfil da dívida interna, notadamente possibilitando a troca de títulos públicos com taxas de juros pós-fixadas por títulos com taxas pré-fixadas, que posteriormente poderão ser honrados com mais facilidade com a elevação da inflação.

Sem comprometer a captação de divisas para efetuar pagamentos externos, a taxa de juros nominal interna poderá ser menor com a isenção de impostos para investidores externos, os quais computam o ganho líquido, avaliando o impacto de tributos no país de origem e no exterior (pode haver bitributação) e a probabilidade de ocorrer perdas cambiais, ao invés de só observarem taxas de juros nominais, tal como mostrei ao deduzir o índice financeiro iHdB, apresentado no supra-mencionado livro.

As obrigações externas nominais expressas em dólar norte-americano ficam efetivamente mais fáceis de pagar quando essa moeda se desvaloriza nos mercados mundiais. Tal desvalorização ao causar reajustes de preços pode explicar parte do aumento nominal do saldo no balanço comercial expresso em dólar norte-americano, além do aumento efetivo do referido saldo que decorre do acréscimo no comércio internacional, especialmente devido às maiores importações pela China.

Faz sentido aproveitar um cenário internacional favorável para reduzir o endividamento externo, mesmo que tal meta comprometa o crescimento do país no curto prazo. Este esforço é entretanto mais duro se houver uma má gestão da máquina governamental, quando gastos com ações condenáveis e prioridades questionáveis prejudicam o desenvolvimento do país no longo prazo.